美国外卖平台最终洗牌:Uber的末了一搏?

本文来自微信民众号:新浪科技(ID:techsina),作者:郑峻,发自美国硅谷,题图来自:IC photo

经由两年多时候的大洗牌,美国第三方在线外卖行业款式已基础建立。但这个市场或将迎来末了一次洗牌,从而建立三国鼎立的形势。

上市出卖都可接收

只管之前采购美国第二大外卖平台GrubHub数月无果,终究未能杀青收买生意营业,但Uber并没有摒弃在外卖范畴举行收买整合的设计。这一次他们的收买目的则是美国第四大外卖平台Postmates。据美国媒体泄漏,Uber设计斥资26亿美圆收买Postmates。假如两边杀青一致,下周就会宣告生意营业。根据销售额盘算,Uber旗下的Uber Eats如今是美国第三大外卖平台,和GrubHub范围异常靠近。

Postmates如今则抱着两手预备:一方面循序渐进继承预备初次公然募股,另一方面也不谢绝在合理价钱下被收买的大概。与Uber及DoorDash一样,Postmates总部也位于旧金山。美国融资平台Pitchbook的数据显现,兴办于2011年的Postmates积累融资9.06亿美圆,客岁秋日F轮融资2.25亿美圆,当时的估值为24亿美圆。

实际上,Postmates早在客岁年终就隐秘提交了上市文件。但客岁美国资本市场风向入手下手逐步改变,投资者愈来愈注重创业公司本身的造血才和红利远景。Uber上市后股价一直低迷,一直在勤奋推动红利目的;另一家创业公司WeWork的资本泡沫幻灭,更给不少创业公司的高估值带来了压力。客岁市场就曾传出Postmates被采购的音讯。

在这类并不乐观的资本环境下,许多创业公司都推迟了上市设计,Postmates也是其中之一。他们底本和Airbnb一样,打算在本年夏天上市。但即使上市,市场份额较低的Postmates股价也未必有太大上升空间。因而投资人也情愿看到Postmates被收买,以合理的估值退出。Postmates的重要投资者包含了黑石、山君基金等基金大鳄。

Postmates如今在美国外卖市场的份额约为8%。即使Uber收买了Postmates,两家公司兼并的市场份额也只要30%,照旧显著落后于DoorDash。相对于此前Uber收买GrubHub成为外卖市场最大平台,Uber收买Postmates的生意营业应该在反垄断观察方面不会遭受太大的阻力;这笔生意营业的远景要更加实际。

四大平台情势肯定

美国在线外卖行业从2018年入手下手进入整合阶段,背地缘由和中国几年前的行业洗牌没太大差异。

一方面是因为外卖送餐如今照样个资本麋集的协作市场,各家公司都在赔本运营,须要不停举行融资才继承坚持协作力。而过去两年硅谷投融资环境已入手下手趋于理性,市场份额较小、增进空间有限的小外卖平台,融资面对更大的应战。

美国外卖平台最终洗牌:Uber的末了一搏?

另一方面,行业整合趋向已日益晴明,小平台的投资者也愿望见好就收,不肯在看不到晴明空间的情况下继承投入烧钱大战,更不想看到小公司资金耗尽致使末了血本无归。投资人也在施加压力,促使小公司接收大公司的收买邀约,在估值还算合理时尽快退场。

在过去的两年时候,资金充足的几大平台纷纭收买一些资金和市场有限的小平台,包含DoorDash斥资4.1亿美圆收买Caviar,Grubhub斥资3.9亿美圆收买LevelUp等等。这才形成了如今DoorDash、GrubHub、Uber Eats和PostMates的四大平台形势。而为了节约珍贵资金,收买大多是以换股的体式格局举行的。

美国外卖平台最终洗牌:Uber的末了一搏?

过去两年美国外卖送餐的市场在不停扩大,四大平台的市场份额也在不停扩大。市场研讨机构Second Measure的统计显现,根据销售额盘算,本年5月份,DoorDash在美国外卖市场的份额已到达了45%,Grubhub和Uber Eats份额基础相称。如今四大平台的市场份额总和已到达了98%,基础完成了市场洗牌。

客岁6月,亚马逊宣告退出外卖市场,封闭亚马逊餐厅营业。别的,美国还存在着一些专注于中餐行业的华人送餐平台,可以接收付出宝和微信付出,给华人带来了诸多方便。但这些送餐平台大多专注于洛杉矶、纽约、旧金山湾区等华人群集的区域,市场和用户群体相对有限,也没法拓展到全美。

美国外卖平台最终洗牌:Uber的末了一搏?

Uber收买生意营业泡汤

不过,四大平台在差别区域各有着重,这给收买带来了协同效应。DoorDash在美国各地份额比较均匀,Grubhub市场着重于美国东北部,Uber Eats在南部生长更高,Postmates则在洛杉矶有显著上风。

各家也在争取热点餐厅的协作资本。举例来讲,DoorDash拿到了麦当劳等更多的连锁餐馆协作伙伴,Uber Eats抢下了星巴克,Postmates则具有炸鸡店Popeyes,肯德基则花落Grubhub。研讨公司Edison Trends的数据显现,美国80%的餐厅都和三大平台杀青了协作。

美国外卖平台最终洗牌:Uber的末了一搏?

别的,四家平台的用户也存在着部份重合。明显,美国消费者也不会死守着一家外卖平台,最少会同时装置两个外卖运用。Second Measure本年第一季度的数据显现,DoorDash有22%的用户也在用GrubHub,Uber Eats有29%的用户也是DoorDash的用户。假如Uber Eats收买Postmates,只能取得后者78%的用户,因为Postmates原本就有22%的用户是Uber Eats用户。

过去两年里,Uber一直是美国外卖市场最大的整合推手。客岁他们以至还想收买外卖市场的最大平台DoorDash,因为两家公司有配合的投资者——软银愿景基金。当时DoorDash的市场份额还只要32%,而Uber Eats的份额为20%。考虑到反垄断羁系问题,两家公司没有继承推动商洽。Doordash近来一轮融资4亿美圆,估值已到达了160亿美圆,如今也在准备上市。

此前Uber Eats一直在采购总部位于芝加哥的GrubHub,对后者的估值报价是63亿美圆,但末了GrubHub却把Uber Eats当作了抬价联,6月中旬作价73亿美圆卖给了总部位于荷兰的欧洲外卖巨子Just Eats Takeaway。这家欧洲外卖巨子也是本年年终英国外卖巨子Just Eat和欧洲大陆外卖巨子Takeaway兼并而成的,兼并生意营业总额高达111亿美圆。GrubHub早在2014年就上市了。

实际上,Uber即使谈妥收买Grubhub,也会面对反垄断观察,两边都对此有点自信心不足。但Just Eats因为营业市场在欧洲,在美国不须要忧郁反垄断的问题。但是,Grubhub找了欧洲人攀亲,好像也没法加强他们在美国市场的协作力。

风趣的是,Just Eats是在Uber采购Grubhub以后才提出邀约的,而别的一家欧洲外卖巨子Delivery Hero SE得知音讯也曾想横插一脚。

疫情带来时机与压力

新冠疫情迫使美国各地一连堕入停摆,给餐饮行业带来了庞大打击,但也给外卖平台带来了高速增进的时机。本年5月份,29%的美国人经由过程外卖平台点餐,比一年之前的23%有显著增进。据市场研讨公司Statista估计,本年美国外卖点餐用户或将到达1.12亿人,同比增进17%。而外卖市场总销售额或将增进20%,到达265亿美圆,大抵是中国市场的一半。

美国用户经由过程外卖平台订餐,除了点餐费用以外,还须要付出消费税(各地税率不一,硅谷是近10%)、服务费(5%)、送餐费(DoorDash是6美圆)以及送餐员的小费(最少5美圆)。假如每个月付出10美圆成为定阅会员,那末凌驾12美圆的外卖票据可以免去送餐费。别的,因为餐馆须要向外卖平台付出佣金,因而餐馆提供给外卖平台的食品价钱和分量也会有所差别。

虽然本年的市场增进重要来自于新冠疫情,但在可预感的未来,美国外卖市场还有着显著的增进空间。Statista估计,2024年美国外卖点餐市场范围将到达323.3亿美圆。与此同时,每用户均匀营收也将从2020年的185美圆增进到198美圆。18岁~34岁人群是美国外卖点餐市场的中心用户群,所占用户比重凌驾了一半。

不过,市场大幅增进并不代表外卖平台可以红利。实际上,如今美国大部份外卖平台照旧还在烧钱换市场的阶段。一方面是因为各大平台在猛烈市场协作中,须要大肆投入用于市场营销,同时进步员工平安防护,另一方面,生存困难的餐馆也在号令外卖平台下降佣金,促使旧金山等地方政府设置了佣金限定。

但对Uber来讲,外卖市场是他们新的增进动力,因为该公司靠近四分之三的营收都来自于出行营业。因为疫情致使Uber打车营业急剧下滑,外卖营业也成为了Uber如今的增进重点。只管美国经济逐步恢复,Uber出行营业也在不停恢复,但要回到疫情之前的程度临时还不太大概。本年第一季度Uber Eats营收同比增进50%,到达8.19亿美圆。实际上,Uber第一季度的营收增进完整来自于外卖营业。

Uber CEO科斯罗萨西(Dara Khosrowshahi)此前曾示意,假如不能在外卖市场做到最大,那Uber就会挑选退出。如今外卖市场倒是Uber不能舍弃的计谋营业,这也是Uber一直在勤奋追求并购时机的直接推动力。

一连采购DoorDash和GrubHub都没有如愿,Postmates成为了Uber在外卖市场唯一有大概的收买目的。只要占有充足的市场份额,才有大概取得更多的协作资本,带来更高的市场份额,终究完成大概的红利远景。

中国外卖市场在经由严酷洗牌整合后,重要剩下了美团和饿了么两大巨子。看起来美国外卖市场终究将成为DoorDash、Uber Eats和GrubHub鼎足之势的形势。因为反垄断观察的压力,三大平台已没法再举行并购整合了。

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